“这行情是让人越来越看不懂了呀！”

    肥老板一瓶烤着鱿鱼一边看着大屏幕说道。

    叶回舟点了点头，今天白天外围的股市大跌。

    现在很多自媒体都说股灾来了啊！

    今天8月2日星期五，日经225指数跌幅将近6%，包括韩国的股市，也是跌幅非常之大，隔夜的美股，跌幅都不小。

    看样子今天晚上美股，也要大跌了！

    果然，搞到晚上8:30钟，美联储公布了大非农数据，老美这次新增就业岗位是11万个，这是远低于市场预期。

    道琼斯跳空往下，一路急跌。

    叶回舟看了一眼左边大苹果美股的英特尔现在已经跌了15%了，还在继续跌。

    （收盘单日下跌近30%，创造了1982年来的最大跌幅记录。）

    大胖子埃里克曾调研过英特尔，然后他空了英特尔，现在应该赚了很多了。

    大胖子以前跟他视频的时候分析过。

    在过去美股牛市的过程中，英特尔股价却只有高峰期的1\/3，这么着名的公司基本把2016年之后进入英特尔的全部套牢。

    这么有名的公司自至只有900亿美元。

    熊猫的投资者很多人难以理解的是，英特尔过去不是芯片的霸主吗？

    怎么季报居然亏损了，要裁员1.5万人呢？

    大胖子解释道，英特尔的芯片还是pc机最常用的芯片，以及说是服务器里面芯片最常用的。

    他反面的研究过得出来的结论，就是击垮了英特尔居然是老美制造业的大毛病。

    就是，它的成本太高了！

    为什么成本高呢？

    一方面是地租的影响，另一方面是持续的金融循环让各种生产资料不断的向上走。

    老美或者西方世界，要聘请更高端的人才就要付出非常大的成本，那么相对的利润就会减少。

    而老美白人往往也不愿意干这些需要有耐心、信心的一些事情。

    因为他需要白班夜班，来回的倒，来回的倒，精细的去做一些小的事情，他们是不愿意去做的。

    英特尔的员工也有13万人之多，年营收却只有540亿，看的还行。

    但是在芯片行业，要知道英伟达才2万多人，但是年收已经要超过千亿美元。

    他跟大胖子讨论过，得出来的结论就是。

    老美的芯片公司它一般是擅长做设计的，不用太多的人，能设计出不错的产品，市场份额。

    能够有更高的利润，更高的销售。

    但是英特尔恰恰是相反的，他是干的最累的活儿。

    芯片工厂制造业，现在红脖子们是干不好的，因为芯片制造业非常的辛苦，还必须有相当高的知识水平才能干活。

    要不断的学习，持续的学习。

    叶回舟想想这种高密度的技术性人才，成本是非常之高的。

    而英特尔的商业模式，一方面他要设计，另一方面他还有自己的代工厂，想想他只为自己做代工，其他没有太多的生意。

    但台积电模式，就是中间的一个代工厂，它不会和其他所有的芯片制造商有竞争关系。

    比如说三星也好，华为也好，Amd也好，英特尔也好，没有竞争关系，没有泄密的安全隐患。

    而英特尔代工厂只给他自家做代工，而其他代工他们会愿意去英特尔去代工吗？

    一方面是技术还落后的一代，另一方面谁能知道你的设计会不会被英特尔所窃取。

    这样的安全危险谁不担心！

    这就是英特尔他这个模式运转不过来的最核心的一个原因。

    肥老板烤了一天鱿鱼，现在正喝着冰冻加饭酒，一边喝一边说道：

    “现在外围股市跌倒扑街，看样子跟汇率有关啊！”

    叶回舟喜滋滋的看着美元兑日元暴跌，然后转身拿了一串大的烤鱿鱼，一边吃一边笑着，解释道。

    “今天Rmb汇率一天暴拉了一千点，对美元最高占到了7.14。

    因为老美最新的失业率，触及到了迄今老美经济历史上最准的萨姆衰退规则。

    我猜想大资金早就知道了。

    果然不出我所料，这首先是打脸了二季度老美超增长的2.8G dp数据啊！”

    晚上看直播的蔻美女，紧皱的眉头喝着酒庄里面的胜利红酒，她知道他们云杉资本的黄总在日元跟黄金上，肯定要载了！

    毕竟美女是从老美留学回来的经济学硕士，不管有没有真本事，但课本上教的萨姆法则还是一清二楚的。

    但她还是对老美当前经济环境看好！

    只不过世界变化快，昨天才睡觉，今天早上起来，国外的股市汇市是一片绿油油的颜色。

    尤其是今天晚上这一次公布的数据，看来不是老美经济软着陆趋势明显，而是硬着陆之前的前奏啊！

    她也知道现在外部能够带动Rmb暴升，只有老美的数据出现大问题。

    窦蔻她听过美女经济学家萨姆的课，对萨姆还是蛮佩服的。

    这一次的就业数据触及到了萨姆规则。

    萨姆规则显示，当老美三个月失业率移动平均值减去前一年失业率低点，所得的数值超过0.5的时候。

    那就意味着经济正在经历衰退阶段。

    且过去每次衰退都符合这个情况。

    比如07年12月，萨姆指标突然跃升到了0.4之后就是一路上升，持续到零九年才从3.9回转。

    现在六月份的时候，这个指标也是突然跃升到了0.4，来到0.43，结果这个月就直接0.53了。

    今天吓得高盛都紧急调整了今年下半年的降息，预测说会分别在九月和十一月下调两次。

    她觉得美联储是提前知道这个数据的，不在七月就把降息放了，是故意的在跌，害怕降息对挽回经济衰退的作用。

    现在还不明显，等打破市场降息的预期了，突然加大的降息幅度，可能还会对经济有肾上腺素的效果。

    她抬头问叶回舟。

    “你说老美，硬着陆可能性有多大！”

    叶回舟朕心里面没算着，他的美元兑日元赚了多少钱，一听蔻美女这么一问，乐呵呵的表示。

    “我算看出来了，硬着陆软着陆都是美联储说了算。

    反正我们也说了不算，我们只是在上面撸羊毛就好。

    你还记得吗！

    上次非农数据是30万，我说那次是造假，但是没想到这次能低这么多。

    现在失业率上升到了4.3，它创造三年来的新高。

    这引发了老美经济衰退的担忧。

    看着吧，晚上不管美股还是也脱离了亚股都要大跌了！

    最主要看的是那个失业率触发了预期经济衰退。

    100%准确的萨姆规则啊！

    不过美股跟外汇的趋势，这么一个折腾有反转的意思，嗯，我估计在跌的这段时间。

    至少持续到八月中，它的通胀数据出来之前，其他国家的货币资产会呈现上升趋势。

    比如各种保底的货币型基金，注意时间节点，不能简单的判断。

    “叶总，你对日元和黄金怎么看！”

    美女低声问道。

    “我的154做空美日，现在已经有七美元了，估计145吧！”叶回舟顺口答道。

    他停顿了一下，又分析道：“至于黄金本，这次数据对于黄金来说是一个很大的利多。

    但数据一发布，一开始往上面冲了20美金，但紧接着就往下面大跌。

    不过我们可以看到，美元指数走弱了，但是以美元定价的黄金和原油竟然也是大跌的，这个世界太魔幻了！”

    “这为什么会形成这种反差？”

    蔻美女的好奇心吊了起来，她急切的想要知道。

    “这是分析师的工作了！

    你也知道，黄金在高位震荡，始终站不上2500美元。

    作为操盘手我们更关心接下来怎么做，你看回到盘面这是日线，现在黄金是在顶部的震荡，多头趋势仍然是在延续的。

    在四小时周期，行情回踩到两千四主力区之后，现在走反弹，那么我接下来的计划就是。

    目前先看成两千四到两千八的一个区间，整体方向是多头逢低入多，最好的结果就是突破两千八，走出新一轮的日线波段的话。

    我完全看不出空头的意图。

    现在奥运之后，90%可以肯定，中东即将大混战。

    还有老美选举的不确定性，经济的衰退，美元的贬值，美股的崩盘，所有都是利多黄金的。

    我短期不确定一定能大涨，但是抄底做空绝对是危险行为。”

    美女听完点了点头，问道：“你看好，黄金上到2800吗？”

    叶回舟一边吃鱿鱼一边说道。

    “当今的世界剧烈的变动，我反正看不出黄金还有贬值的迹象，最少短期内不可能了！

    还有，你们公司做黄金的人做是不是一直盯着央妈资产负债表上的，黄金储备的量啊！”

    “这不是正常的吗！”

    窦蔻反问道。

    她的小组每天开早会，她身在法国却是逆着时差，每天参加。

    其中有一项就是他们小组的黄金单，如何双向获取盈利。

    叶回舟说道：

    “这一项就要国家的黄金储备量的加减，来作为调成的依据。

    过去一到两年，一直都在增持。

    你也知道今年四月开始，就是保持在7280万盎司，没有再继续买了。”

    美女点点头，这在每天的是统计数据里，确实没增加。

    叶回舟很开心的说：“但是我这两天，同埃里克交谈，他发给我一份贵金的研报，挺有意思的。

    我把原文发给你们，你们看一下就明白了！”

    说着他打开平板，在qq群把研报传的上来。

    叶回舟看着他们打开研报，就说道。

    “这份研报表明了，我们央妈，其实并没有停止购买黄金，只是不公开数据而已。

    这份研报研究了国际商品贸易，统计I'mtS的数据。

    简单的说，就是全球的海关数据。

    大家都知道伦敦贵金属交易所吧！

    研报机构发现我们从英国这边进口的黄金，是越来越多的。”

    “这不奇怪啊！民间还是需要有实物黄金流通的！”

    美女看着研报指出了问题。

    叶回舟笑着点点头答道：

    “大家都知道。

    咱们的央妈购买的黄金，叫做货币性黄金。

    但，海关数据这边披露的黄金的进出口数据是，不包括这种货币性的黄金的。

    那这些进口的黄金从英国运出来的时候，肯定是被视为了非货币性的金条。

    然后到达我们国内以后，在上金所交易，这里面有部分黄金，就被偷偷的被央妈货币化了。

    也就是所有权发生了变化。

    肯定存入了央妈的金库！”

    “你为什么这么肯定？”

    美女疑惑的抬起头问道。

    “这里面，就涉及到一个概念啊！

    就是上金所的那么黄金的进提取量。

    金库的黄金进提取量，这个通常是我们熊猫黄金批发需求的代理指标公式。

    就是等于进口，加上国内矿山的产量，再加上回收的金属。

    以前的年份，我们提取量。

    大家看到的都是高于进口，再加上国内黄金的产量的。

    多出来的部分是什么，其实就是回收的黄金。

    但是最近几年呢，就算不算，回收的黄金，上金所这个提取量呢，都是低于进口的总量和国内黄金的产量的。

    最近几个月也是同样的情况。

    所以说我们央妈在偷偷的把非货币的黄金，转换为货币黄金囤起来了，没有公开而已。

    这份调研报告上为了证明这个观点，还提出了几个辅助的证据。

    大家翻到下一页，这里有国际黄金协会wGc的数据。

    协会的数据也认为我们央妈，没有报告的买进量其实是很大的，甚至比报告的数据还要高得多。

    第二央妈，官方报告的黄金积累量与英国对我们黄金的出口之间的存在关系。

    通过对比这些数据经过统计，咱们的央妈在公开宣布之前的几个月，就开始购买黄金了！

    协会认为，咱们央妈还严重的报低了其购买能量。

    我也查过这种情况。

    这种情况，在2015年，2019年以及2022年都曾发生过。

    最后，这些没有公开的黄金购买量。

    在2022年初，由于两毛冲突被冻结的，3000亿美元的大毛中央银行的外汇储备后是激增。

    值得注意的是英国在同一时间开始向我们大量的出口，这个400盎司的金条了。

    调研机构认为这不是什么巧合。

    你们说是不是的，相当于给了我们央妈私下囤积一个很好的理由，对吧！”